聪达商务咨询:国际石油市场投机气氛浓厚 投机需多考虑

  聪达商务咨询表示最近的油价一直在反弹。很大的原因就是金融投机。聪达商务咨询还分析称国际油价的大幅提振是因为不确定性的“冻产”消息所导致的，国际石油市场上还出现了金融监管弱化的趋势，这也是投机资金再度回归的重大变化。

  八月份，华尔街的部分大型银行提出要求，由于一些业务的资金“流动性差”的原因，假如还是遵循金融监管“沃克尔规则”，每间大型银行必须在2017年7月前退出自营、对冲，但是这些银行的部分资金将很难按时退出，所以申请美联储能够将退出期限宽限5年。

  这一监管规则已经被延期两次，但这次美联储依然美元拒绝华尔街再次延期的申请，仅仅只是要求这些大型银行提供更多细节，以说明何为流动性差的业务以及需要延长多久时间，再做研究与决定。

  聪达商务咨询表明，美联储的不明确的表态，让华尔街再次有运作的机会。从9月开始，石油期货的非商业投机资金迅速增仓。直到现在，非商业投机资金的持仓量已恢复到188万手，已基本接近油价断崖下跌前最高仓位194万手的水平。在非商业总持仓量大幅增长背景下，聪达商务咨询认为投机资金恰好利用了近期石油“冻产”新闻 事件，导致做多力量十分强劲，净持仓已拉升至41万手高位，距历史上最高持仓位45万手也相差不远。

  在近半个多月以来，聪达商务咨询认为国际油价从每桶44美元飙升到每桶50美元是因为金融投机力量的驱使。曾经一度开始撤出的投机资金“又回来了”。须知，发生在2014年下半年之后的油价断崖式下挫，投机资金的大幅撤离是其主要原因。未来国际油价是升或跌？聪达商务咨询觉得这两种情况存在着极大不确定性。如果投机的因素一旦发生新变化，它对油价的影响要大于其它任何因素。今后一段时期内，即使美联储没有出台批准延期退出自营的新规定，只要美联储继续保持“再研究”的模糊态度，华尔街的大型银行就有时间进一步大举增仓，扩大并坐实包括石油期货自营业务在内的所谓资金“退出难”的局面，以利于进一步向美联储施压。

  聪达商务咨询预计近几个月内，随着更大仓位的投机资金涌入石油期货，国际油价下行阶段的谷底价位将比以往有所抬高，价格的波动区间将比以往明显上移。但这一变化是阶段性的或是长久性的？聪达商务咨询认为这将取决于美联储对华尔街延后申请的最后表态，若没有意外，也许要等到2017年3月，美国新一届政府执政之后再有定论。